能源短缺推动成本上升 | 黄金行业动态

这些因素共同促使生产商对 26 财年和 27 财年的盈利预测下调了 10-20% ，露天矿商比地下矿商承担了更大的成本负担。.

在金价方面，通往$6,000美元/盎司的道路依然完好，但已被推迟了九个月，以反映近期的抛售。支撑长期牛市的结构性驱动因素没有改变。在成本方面，柴油价格上涨促使 2026 年剩余时间内生产商覆盖范围内的成本假设上调了 3-5% ，预计能源价格将在 2027 年开始正常化。这些上调意味着露天采矿者的 AISC 上调了 4-5%，地下采矿者的 AISC 上调了 2-3%。.

尽管近期存在不利因素，但黄金的中期前景仍然具有建设性，长期目标价格和主要需求驱动因素都已稳固确立。整个覆盖范围内的目标价格平均下调了 10-15% ，反映了盈利前景的疲软和近期现货价格的变动。.

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